Re: [角川] FX戰士久留美 15

※ 引述《midas82539 (喵)》之銘言： : 鑑於有些人在推文講看不懂到底裡面角色到底在做多還是做空， : 簡要說明邏輯。以USD/JPY來說，我看漲做買進一手，其實就是跟券商借錢 : 買進10萬USD，EUR/USD買入一手則是買進10萬歐元，以此類推。 : 故 : ※ 引述《jpopaholic (日音スキ)》之銘言： : : 15話 : : https://i.imgur.com/KQVVd3m.png

: : yasu子警告芽吹不怕反彈嗎 : : https://i.imgur.com/1DJnkFg.png

: 60手的USD/JPY，久留美的部位大約是600萬美元。 : 她的浮動損益就是600萬美元*你現在看到的匯率跳動數字。 : 只要日圓貶值，或者美元升值，久留美都會賺錢，反之就會賠錢。 : : 因此大吵一架 : : https://i.imgur.com/9xxvye9.png

: : 還被嘲諷是新手 : : https://i.imgur.com/aCcVfW2.png

: 關於康子勸說芽吹快平倉停損理由，便於讓讀者理解就直接看圖吧。 : 這是今年USD/JPY的走勢 : https://www.tradingview.com/x/5SPTyXSH/ : 你可以發現貨幣匯率有時候會自然形成一定的價格區間。 : 交易買賣下似乎會有116元以上漲不上、112元以下跌不下的區間。 : 如果你在今年二月想做USD/JPY，那麼你很容易會有芽吹： : 「116就漲不上去了啦你還買就是被騙啦」的想法，這是肉眼即可看到的現實。 : 但這個動態平衡其實是很脆弱的。 : 這樣講好了，當市場大多數人都知道價格在112~116區間流動的同時， : 就意味著你在112,116元附近就會有很多的掛單，有時候你不一定能成交在 : 你認為最棒的112,116元位置。那要怎麼辦呢？ : 有些人就會用類似線性回歸算斜率的方式，來找出動態的"底部"， : 懶得算的人則是用連幾個極端價格低點來找比較可能成交的位置， : 也就是所謂的趨勢線(trendline)，那麼問題來了： : 如果市場上的人因為用trendline策略抓到底部賺錢，用的人越來越多， : 那會發生什麼事情？ : 答案是：市場結構就會開始改變，以USD/JPY的例子來說就是價格越來越窄。 : 像這種市場價格的自然現象，大約在1950年代以後就被一些交易者發現， : 而逐漸形成所謂的形態學。例如三角收斂三小的。 : 只要你是有實際交易過的人，特別是你有賠過錢的，就會特別記住這些特徵 : 但對於沒賠過錢的人，她並沒有這種經驗，所以實際上就算講「部位很危險」 : 由於雙方的經驗不見得有共識，談到最後也不見得會有結果。 : 現實上反而常常發生「我就是要對作賺到錢，我才證明我是對的」的結果。 : 對三次元芽吹有興趣的人，可以去ptt stock板 搜尋 叫我賠錢王 : 這是一個兼具心理治療同時自娛娛人的活動。有機會的話務必前去朝聖一下 : : 但是萌智子反而鼓勵 : : https://i.imgur.com/OeACCvP.png

: 股板去年特產之一：喊空作多wwwwwww : 不過左下角大概沒人能懂那些東西是啥吧。所以我簡要說明一下 : 羅素2000指數： : 這東西很有趣，其實他是找全美市值最小的2000家股票。有些法人會專門看 : Russell2000和SP500的漲跌幅，來看美股的現金流向，大概會長這樣： : https://stockcharts.com/freecharts/perf.php?$SPX,RYRHX : 你可以發現，羅素2000就像是礦坑的金絲雀一樣。 : 當市場從多頭轉向橫盤，還沒走向空頭前，小型股大多已經被炒作到很不可思議的高價 : 這時理性的人會傾向找發行股本較多，波動較小比較抗跌的權值股。 : 於是大型股還在漲，但小型股已經開始下跌，甚至整個指數只靠幾檔大股票在撐而已。 : 像這種現象我們稱為騰落背離，那麼當這些大型股也開始下跌會發生啥事？ : 股市就會開始崩盤了。 : VIX則是衡量SP500在選擇權的隱含波動率，選擇權賣方也算是一種礦坑金絲雀。 : 由於大型法人做選擇權賣方大多是做鐵兀鷹，我們假設用USD/JPY來說好了。 : 那麼做芝加哥的日圓選擇權賣方的人，會在112,116做sell call, sell put. : 但價格開始往一邊傾斜了，例如價格要往上跑了。那做116 sell call的人會賠錢， : 他們會開始平倉跟往上調整，從而在該處的隱含波動率會開始出現特徵。 : 而反映在VIX則是會波動率會開始往上跑。而空頭市場第一個症狀就波動放大。 : 美高收益債指數：這比較少人看，除非你本身就有在做高收益債ETF。 : 這個指標邏輯跟股票差不多，如果VIX突然飆高到30又跌回來，那代標 : 1. 股市開始觸底，美股波動開始平穩 2.高收益ETF波動也開始變小 : 故VIX暴漲又下跌，對高收益債ETF來說算很好的買點，典型例子為2020/3 : 但反過來VIX一直漲，高收益債指數也開始下跌，那股市轉空機會變大。 : : 其實是在... : : https://i.imgur.com/1Q3Sn9Z.png

: : 2014/10月大家走勢 : : https://i.imgur.com/pIqynzr.png

: : 但是發 生 大 事 了 : : https://i.imgur.com/og73MGo.png

: : 真的是不得了的大事(QE) : : https://i.imgur.com/6wiVlZ7.png

: 單純講量化寬鬆並不能具體講出當時日本央行在做的事情。 : 那時的央行就是現在的黑田東彥。他為了要從根本上改變日本經濟衰退現實， : 他做的是「量化、質化金融寬鬆政策」 : (Quantitative and Qualitative Monetary Easing)，並被當時的人們戲稱為： : 「異次元寬鬆」「黑田火箭砲」。 : 用人話講政策前因後果就是： : 由於13年起日央行就在印鈔票，原本是一年印80兆日圓買國債， : 錢就不斷地從央行->銀行->市場流出。理論上市場日圓越來越多應該會貶值對吧？ : 很可惜的沒有。通膨就像嘲弄般漲到2%立刻又跌回來，反倒是央行一直買自己國債。 : 左手買右手國債下，40%自己發行的國債又回到自己手上。 : 「靠杯喔這樣不就沒意義了嗎？」 : 於是當時的央行採行一種很奇葩的做法： : 「既然我一定要舉債印鈔發錢，那我幹嘛不就壓低國債利率讓借錢成本降低？」 : 「啊既然都要壓低了，那我也把還債期限拉長就好啦」 : 「一不做二不休，順便把銀行準備金利率調低，逼這些銀行不能再用存款買 : 國債做利差交易，這樣流通的錢就能擠出更多啦！」 : 結果來說：「為了能繼續不斷讓自己舉債印鈔，積極地壓低還債利率與成本」 : 「還債成本降低了，所以可以繼續印鈔印下去」，這種近乎印鈔永動機 : 直到通膨漲破2%才會考慮停止的政策。就是現在日本央行財政/貨幣政策做法。 : 雖然英文縮寫都有個「量化寬鬆」QE，但實際上根本是異次元的不同生物。 : 就是所謂的異次元寬鬆的真面目。至於有學過經濟學的人則可以理解到， : 你要控制殖利率實際上還是要不斷地買賣國債才能控制，例如如果殖利率往上暴漲 : 央行就必須無限量購買國債才能壓下來。這大絕的代價就是你持有國債會繼續飆高 : 實際上現在日本央行持有的國債大約佔GDP的135%， : 這招如果都沒用的話，那央行手上一堆國債根本都在自己手上，那舉債刺激也可 : 說是沒用了。這種「只能用一次」的特徵，則被蔑稱為「黑田火箭砲」的主因。 : 好，那你是市場的交易者，假使你完全理解央行想幹嘛了。你會怎麼看？ : 「哇靠那日圓貶值貶定了啊，媽的我不買USD/JPY就是白癡」 : 反映在歷史上就是這樣子： : https://www.tradingview.com/x/dgElMerw : 芽吹的部位按照漫畫是九月握到十月，你大概可以知道她空單的下場了。 其實黑田幹的Quantitative and Qualitative Monetary，量化、質化寬鬆，注定讓日本 走向沒落（應該說量化寬鬆對國家的發展很傷）。這個政策注定日本只能發展金融業，而 其他產業無法發展。我會在下面慢慢解釋。 不管量化質化寬鬆還是單純的量化寬鬆都是日本財政部發行債券（國債），日本「指定」 「大型」銀行在一級市場購買債券，然後「指定」「大型」銀行在二級市場販賣這些債券 ，最後由日本央行購買在二級市場購買債券。其中「指定」「大型」銀行很重要，很重要 ，因為很重要所以要講三次。 P.S.1. 一般人直接把「指定」「大型」銀行當作是日本「超大財閥」，「超大財團」就 好了，因為「指定」「大型」銀行會藉由交叉持股，由財閥牢牢控制著。 「指定」「大型」銀行其實會在這過程中抽大量油水。首先，因為他要負責日本不會無限 制印鈔印到像辛巴威一樣，印到紙鈔都沒價值。具體管理方式就是賺把國債從一級市場轉 到二級市場的利差（其中處理要和政府打好關係外也不需要太多成本）。 再來，日本長期國債利率是由市場決定。市場是什麼？一般教科書的答案都是「在交易平 台上所有買家和賣家的交易成果」。但根據我的交易經驗應該是「大主力和超大主力在極 高強度競爭下的結果」。請記住，就算超大主力無法決定市場每一天的走勢，但可以決定 市場十幾年的走勢。而前面提到的「指定」「大型」銀行就是市場上第二大主力（第一大 是日本央行）就在這裡大賺特賺。 所以當黑田決定決定QQE（質化量化寬鬆）就是直接開印鈔機送錢給那些「指定」「大型 」銀行。因為當「指定」「大型」銀行 手上有絕大部分國債時就可以任意控制在二級市 場的國債價格（白話文就是私人銀行壟斷市場）。就是這時候災難就發生了。 因為「指定」「大型」銀行壟斷一級和二級市場，所以他不管國債賣得多貴日本央行都會 買單。那就開始狂拉價格，央行一直買貴的要死的國債。因為賣多貴等有人接（日本央行 ），所以這直接成為「指定」「大型」銀行最主要的收入來源。 這時候QQE（質化量化寬鬆）印出來的錢分別到了日本財政部和「指定」「大型」銀行手 上。這裡出現了問題的根本。發行國債是要連本帶利還錢的，是要連本帶利還錢的，錢是 要還的。而還錢的責任卻在日本財政部，而「指定」「大型」銀行賺了一大堆卻不用負 責任。但日本的市場的錢這麼固定，想連本帶利還錢根本做不到，所以只能靠徵稅籌錢 。但財政部一抽稅就會抑制經濟活動，抑制通膨（這也是為什麼日本無法通膨的原因，稅 太重了）。 理論上QQE印了一堆錢應該引發通膨的，但實際上錢全都都被「指定」「大型」銀行和財 政部下游廠商污走。其實錢被污走還不是最大問題。最大問題是被污走的錢都被偷偷封存 不再使用。而財政部為了籌錢就不停徵稅，進一步用跨經濟。 理論上錢被污走，只要污錢的人願意像個暴發戶一樣亂花錢，經濟和通膨就救得起來。但 是因為財政部徵稅太嚴重，不管什麼花錢經濟和通膨還是起不來。而且「指定」「大型」 銀行因為是共同經營的方式所以只願意做極保守的投資，根本不肯花錢（還有就是日本資 本利得稅太重，連財團都不爽）。 這就變成很糟糕的惡性循環，願意花大錢消費和投資的人民和財團要被一直徵稅，而「指 定」「大型」銀行做無風險生意就賺到爽死。徵稅徵到經濟持續通縮，糟糕到日本政府根 本無法償還國債，只能借新債還久債。無限惡性循環（其實日本政府直接宣布破產比較好 ，早死早超生，只不過這又會引發另一個金融海嘯） 他媽的黑田還說要央行固定國家利率（0.25%）時，就是把央行送錢給「指定」「大型」 銀行！白話文翻譯就是『就是把國家賣給財團！』，要知道（長期國債利率）=（債券上 寫的每年應付利息）/（在二級市場所購買債券之金額），央行固定長期利率這行為，就 像請會掏空公司的奸商老闆管理國庫一樣。黑田只差沒有把日本政府的錢以白紙黑字的形 式送給財團 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 119.14.68.24 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/C_Chat/M.1654967118.A.491.html